于市场很关注的港股大跌问题，今天很多港股地产股收复了不少跌幅，所以整体影响也可控。
对于恒大问题，外资有人解读为类雷曼事件，内资解读为类海航事件。从历史来看，内资还是对得多，最近一次就是我反复说的双减政策——外资担心这会随意扩大，实际上根本不是那么回事儿，回头看，当时大跌其实是很好的投资机会。我们的政府是高效的，而恒大本质上是个集成商，所以影响没那么大，导致的就是买它理财的人。
至于对于银行，基本是抵押贷款，压力测试也做过很多次，我理解也是整体问题不大。只不过，银行的主要问题是作为不怎么增长的价值股，它的走势本身收到的影响因素太多了。另一个问题是，部分银行的管理是失控的，典型的就是民生银行——我当年也多次说过，银行跟银行之间的差距已经非常之大了。事前大家都在猜测，民生银行会不会是给恒大放款最多的，回头一看这次又是300亿。这些事情，是比较动摇外资对银行股等的信心的。
至于中国平安，这个就不说了，保险销售数据继续崩。大股东都在减持，多位核心管理层离职，从投资逻辑到基本面都是很差，短期不用看。
最后对港股，我也说过，港股历来是地狱模式——所以今年3月A股大跌后，我基本就不咋碰港股。不同于A股的估值下有底，港股作为离岸市场，是外资起决定作用的市场、下跌时估值是没底的。港股近期的持续弱势，主要是因为外资对我们的悲观，同时看一下A股近期的强势，大家就可以发现，A股的主要增量资金是公募等内地资金。
多说一句，从周末外资等的一些角落看，国内房价可能见顶了——作为资产，房产正在快速丧失流动性，为了共同富裕，相关税收也只是时间问题。而房子一旦丧失流动性、老百姓对房价的预期开始转向，那么房子至少在未来几年都不会是很好的资产了。
暴跌了10个月的茅指数即将迎来新周期！
有很多粉丝留言让我讲清逻辑，早上起来花了一个小时整理，现在把逻辑给大家讲清楚：
大宗商品暴涨会导致严重的通货膨胀，如果不控制通货膨胀则家庭和企业都会遇到困难，后果非常严重。如果要控制通胀最有效的手段就是收水。而大宗商品和股市上涨就是靠流动性推动，流动性开始收紧或者有收紧的预期，先知先觉的资金就会抛售兑现利润。有人说我们是输入性通胀，只要美国收水大宗商品下跌通胀的问题就解决了。这一点我解答一下：目前看确实是输入性通胀，如果美联储收水则会导致美元走强，资本流出对股市和大宗商品一样是利空消息。所以无论是需求导致的通胀还是输入性通胀，要解决这个问题都会导致大宗商品价格下跌。当然了如果国内输入性通胀不再是问题，那就有钱消费了，所以24日的盘面资源股跌停潮，但是白酒医美大消费开始涨了。
这里特别提示一点：如果外资流出比较多导致国内流动性不足的话，则需要增发货币，增发货币是需要信用背书的。如果以你未来30年的收入做抵押贷款100万，就可以创造出100万的货币，什么东西能让你用未来30年的收入做抵押贷款？9.23日A股有三家地产股涨停了，这可能是一个信号。
从美联储公布的利率决议看，收水的脚步越来越近，巴西在9.22日加息100个基点。美三大股指近期已经转入跌势，欧洲股市也转入跌势，这都证明了收水的预期。其次你注意看美国债期货的表现，近期美2年期，5年期，期，30年期国债期货都转入跌势，这说明美利率有走高的预期，同时美元指数目前是标准的上升通道，也印证这种美收水的预期。
所以这里的结论是大宗商品要结束了，资源股要结束了。
按照美林时钟法则，滞胀期的表现是现金为王，商品为王，债券次之，股票暴跌。从8月公布的CPI和PPI的数据看目前国内处在滞胀期，CPI数据是可以证明现金为王，因为大家都不消费就是在屯现金，就是现金为王。国内大宗商品的表现大家看到了，硅铁锰硅动力煤连续涨停也证明了当前是商品为王的阶段，国内的国债期货现在也处在上升通道中，证明债券次之这一条，但是A股暴跌还没有来。未来一段时间会不会来我不好说，我认为全面暴跌的可能性小，局部暴跌的可能性大。因为现在基金现在已经完全掌握了A股的话语权，如果有需要基金完全可以兜底。加上A股上市的股票越来越多，体量越来越大，所以现在的A股只有局部的牛市而没有全面牛市，同样如果下跌也只有局部的熊市，没有全面的熊市。你看看过去的9个月当中中国平安，格力电器，贵州茅台是不是处在暴跌的熊市阶段，而同期的锂电池新能源资源股又是局部的牛市阶段，这就是当前A股的特点。由于A股的体量非常大但是资金有限，所以只能这么玩，一个板块崛起则另外一个板块倒下。未来的A股全面推行注册制是必然，在这样的大背景下各行业龙头必然是各大基金抱团的对象，长线看涨毋庸置疑。唯一要把握的就是时机，也就是周期。
这里的结论是：资源股和消费茅是跷跷板。
现在我认为周期已经到了，9.24日的盘面我注意到，资源股出现跌停潮，同时大消费茅指数崛起，大盘白线在黄线上方而且距离拉得非常大，说明先知先觉的资金已经开始从资源股撤退，调仓进入各行业的茅台，这是盘面现象。
很多人都说资源股还要继续涨，假设你就是对的，你说资源股还能涨到多少？涨上天不成？2月份我提示白酒见顶，现在你们去看看当时的留言，都说白酒还要涨！和现在反对我的一模一样，看到这么多人反对我，我知道这次我又判断对了。
如果资源暴跌又要维持大盘稳定，唯一的方法就是拉抬茅指数，保证大盘不出现系统性风险，同时基金抱团又能赚到钱。
所以可以预见：暴跌了近10个月的茅指数将迎来新的周期！（个人观点，仅供参考）
